워렌 버핏의 90/10 투자 전략은 무엇?

워렌 버핏의 90/10 투자 전략은 현명할까?

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90%은 저비용 주가 지수 펀드에, 10%를 단기 국채에 투자하라

 

 

 

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전 세계에서 가장 성공적인 투자자 중 한 명인 워런 버핏의 투자 방식은 언제나 이목을 끕니다. 그중에서도 눈에 띄는 것은 2013년 버핏이 버크셔 해서웨이의 주주들에게 보낸 편지에서 언급한 '90/10 투자 전략'입니다. 이 전략은 자산의 90%를 저비용 주가 지수 펀드에, 10%를 단기 국채에 투자하는 것을 말합니다. 

버핏의 90/10 전략, 왜 주목할 만한가?

일반적으로 알려진 투자 조언은 '100에서 자신의 나이를 뺀 숫자'만큼의 비율로 주식에 투자하라는 것입니다. 이 조언에 따르면 나이가 많아질수록 주식 리스크를 줄이고 안전한 채권의 비중을 높여야 합니다. 그런데 워런 버핏은 90/10 비율을 제안하며 이러한 통념에 이의를 제기하는 것처럼 보입니다.

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90%를 저비용 S&P 500 인덱스 펀드에 투자

 

실제 워렌 버핏 포트폴리오를 구축하는 것은 자산의 대부분을 S&P 500을 추적하는 저비용 인덱스 펀드에 투자하는 것으로 시작됩니다. 인덱스 펀드는 추적 대상 지수의 성과를 복제하기 위한 수동형 투자 방식입니다. 인덱스 펀드는 상장지수펀드(ETF)나 뮤추얼 펀드와 같은 일반 증권의 형태로 구성될 수 있습니다.

 

인덱스 펀드는 대부분의 투자자들이 부를 얻는 가장 쉽고 신뢰할 수 있는 방법입니다. 이러한 펀드는 다음과 같은 이점을 제공합니다:

• 다각화: 인덱스 펀드를 통해 다양한 기업에 대한 노출度를 얻게 되고 여러 부문에 걸쳐 위험이 분산됩니다.
• 예측 가능한 성과: 많은 액티브 펀드는 장기적으로 광범위한 시장을 능가하지 못하기 때문에 인덱스 펀드는 일관된 수익을 위한 매력적인 선택입니다.
• 낮은 수수료: 인덱스 펀드는 일반적으로 거래 및 리서치 비용을 부담하는 액티브 펀드보다 수수료가 낮습니다. 버핏의 조언에 따라 투자자는 수익을 저해하는 수수료를 최소화하기 위해 저비용 펀드를 선택할 수 있습니다.

버핏의 인덱스 펀드 접근 방식은 특히 세계에서 가장 유동성이 높은 지수인 S&P 500을 추종하는 펀드를 선택하라고 조언합니다. S&P 500 인덱스 펀드는 미국 대형주에 대한 광범위한 노출度를 제공하고 선도 미국 기업 500곳의 전반적인 성과를 포착합니다. 버핏의 2013년 편지는 뱅가드(Vanguard)를 저비용 S&P 500 인덱스 펀드의 한 예로 언급했지만 선택할 수 있는 펀드는 많습니다. 장기간 S&P 500 벤치마크를 능가하는 데에는 프로 펀드 매니저조차 고생합니다.

 

10%를 단기 국채에 투자

 

버핏의 90/10 방식은 나머지 10%를 미국 단기 국채에 투자하도록 권장합니다. 미국 국채에는 회계연도 채권("T-Bills"), 회계연도 어음("T-Notes"), 국고채("T-Bonds")와 같은 채무 증권이 포함됩니다. 워렌 버핏 포트폴리오는 "단기" 채권을 특정하는데, 이는 1년 이내에 만기가 도래하는 증권을 의미합니다.

이를 통해 다음과 같은 여러 가지 이점이 있습니다:

• 안전성: 미국 정부가 보증하는 채권은 가장 안전한 투자 상품 중 하나입니다. 이러한 채권은 저위험으로 간주되며 특히 주식 시장이 변동하거나 하락할 때 포트폴리오에 안정성을 제공합니다.
• 소득: 채권은 이자를 지불하여 적당하지만 안정적인 소득을 제공합니다. 특히 은퇴 계좌를 관리하는 은퇴자에게 유용합니다.
• 유동성: 채권은 침체 또는 비상 시 현금 확보를 위해 신속하게 매각될 수 있습니다.

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90/10 전략의 성공 가능성과 한계

스페인의 한 금융학 교수는 90/10 투자 전략이 실제로 어떻게 작동할지 역사적 데이터를 통해 분석했습니다. 그 결과, 이 전략은 놀라울 정도로 리스크가 낮으면서도 높은 수익을 낼 수 있음이 밝혀졌습니다. 그러나, 이 전략은 워런 버핏과 같이 막대한 자산을 가정하기에, 일반 투자자들에게 동일하게 적용하기에는 한계가 있습니다. 또한, 대안 투자 등을 고려하지 않은 점도 부족한 면이라 할 수 있습니다.



워런 버핏의 90/10 전략은 투자에 대한 새로운 관점을 제시합니다. 투자자들은 자신의 리스크 허용도와 투자 목표를 고려하여 현명한 선택을 내려야 할 것입니다. 단기적인 변동에 흔들리지 않고 저비용 인덱스 펀드를 통한 장기 투자의 중요성을 다시금 생각하게 하는 좋은 계기가 되는 내용입니다.

 

 

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90/10 포트폴리오의 장점

 

워렌 버핏이 자신의 포트폴리오에 장기적인 배분방식을 채택한다는 것은 분명히 좋은 점들이 있다는 것을 의미합니다. 그 장점은 다음과 같습니다:

 

 

• 균형 잡힌 성장: S&P 500 인덱스 펀드에 투자된 부분은 주식 시장의 성장 궤적을 따르면서 기존 기업과 신성장 기업의 성장을 활용하게 됩니다.

 

• 위험 완화: 단기 국채에 할당된 부분은 시장 침체 또는 높은 변동성에 대한 헤지 효과입니다. 모든 자산이 주식시장 변동과 함께 움직이지 않도록 함으로써 포트폴리오를 안정화하는 데 도움이 됩니다.

 

• 소득 창출: 채권은 정기적으로 이자를 지불함으로써 안정적인 현금흐름을 제공합니다. 투자로부터 일관된 소득흐름을 원하는 은퇴자나 다른 투자자들에게 매력적입니다.

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90/10 포트폴리오의 단점

 

 

물론 90/10 포트폴리오에도 잠재적인 단점이 있습니다.

 

• 90/10 비율 유지: 시장 움직임에 따라 포트폴리오가 90/10 비율에서 벗어날 수 있으며 포트폴리오를 재조정하는 것이 복잡해질 수 있습니다. 단, Composer의 노코드 플랫폼은 이 과정을 쉽고 원활하게 만듭니다.

 

• 올바른 상품 선택: 올바른 국채를 선택한다는 것은 채권 수익률, 만기 이자율, 이자율 환경을 고려한다는 것을 의미합니다.

 

• 제한된 잠재 수익: 채권에 10%를 보유한다는 것은 시장 기회를 일부 놓칠 수도 있다는 것을 의미합니다. 주식 시장이 호황일 때, 주식 100% 할당 대비 전체 수익률은 더 낮아집니다.

 

• 마켓 타이밍: 90/10 포트폴리오는 장기 보유를 목적으로 합니다. 일부 투자자는 단기 시장 예측에 근거하여 자산 배분을 변경하려는 유혹을 받을 수 있습니다. 하지만 마켓 타이밍을 잡는 것이 쉽지 않을 수 있습니다. 

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