금리 인하 예상! 지금이 TLT 투자의 적기인가? 전문가들의 견해 분석

금리 인하 예상! 지금이 TLT 투자의 적기인가? 전문가들의 견해 분석

 

 

이미지를 클릭하면, TLT의 Finviz 주식차트를 확인할 수 있습니다.

 

1. 2023년 채권 ETF 시장 회고

2023년은 채권 ETF 투자자들에게 험난한 한 해였습니다. 그러나 연말에는 희망의 빛이 보였는데, 이는 연준의 긴축 기조 완화 기대감 때문이었습니다. 특히 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT)는 10월 저점 대비 22% 상승하며 강세를 보였습니다.

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2. 2024년 TLT 투자 고려 사항

2.1. 투자 매력포인트?

• 높은 수익 가능성
  • 연준이 금리를 인하하기 시작하면 TLT 기반 장기 국채 가격이 크게 상승할 것으로 예상됩니다.
  • 금리 인하를 예상하는 투자자에게 TLT는 매력적인 옵션입니다.
• 경기 침체 대비책
  • 경기 침체 시 연준의 공격적 금리 인하로 채권 가격이 상승합니다.
  • TLT는 경기 침체 대비 현명한 선택이 될 수 있습니다.
• 포트폴리오 다양화 및 유동성
  • 채권과 주식의 낮은 상관관계로 TLT는 포트폴리오 다양화에 도움됩니다.
  • 대규모 ETF로 높은 유동성을 자랑합니다.

2.2. 위험 요인

1. 금리 위험
   • 2024년 금리 상승 또는 인플레이션 지속 시 TLT 가치 하락 위험이 있습니다.
   • 이는 투자자가 가장 주목해야 할 위험입니다.
2. 낮은 현재 수익률
   • TLT 현재 수익률(약 4.5%)은 다른 안전자산 대비 경쟁력이 낮을 수 있습니다.

 

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3. 전문가 의견 분석

전문가들 사이에서 TLT에 대한 의견이 엇갈리고 있습니다.

 

TLT 매도 의견 근거	TLT 매수 의견 근거
ㅇ 인플레이션 지속 및 연준의 긴축 기조로 금리 상승 압력 - 1분기 연속 높은 인플레이션 지표로 TLT 8% 가까이 급락 - 장기 국채 보유로 금리 인상 시 가격 하락 위험 높음 ㅇ 경기 둔화 우려 낮아 연준의 금리 인하 기대 약화 - 3월 소비자물가 3.5% 상승, 연준 목표치 상회 - 개인소비지출 물가지수도 2.7% 상승	ㅇ 경기 둔화 조짐으로 연준의 금리 인하 기대 - 4월 고용, 제조업 지표 등 경제지표 부진 - 시장, 6월 연준 금리 동결 99% 확률 부여 ㅇ 경기 침체 시 채권 가격 상승 기대 - 불황 시 채권은 안전자산으로 효과적 헤지 수단 ㅇ 장기 국채 보유 시 금리 하락 시 가격 상승 효과 - 금리 낮을수록 기존 높은 금리 채권 프리미엄 상승

 

 

• 일부는 연준 긴축과 인플레이션으로 TLT 가격 하락을 예상합니다.
  • 1분기 높은 인플레이션으로 TLT 8% 가까이 급락했습니다.
• 다른 전문가들은 경기 둔화로 연준이 금리 인하에 나설 것이라 내다보며 TLT 반등을 점칩니다.
  • 4월 경제지표 부진, 시장은 6월 연준 금리 동결 99% 확률 부여했습니다.

전문가들은 TLT 향방 판단을 위해 인플레이션 추이와 연준 정책 변화를 주시해야 한다고 조언합니다. 특히 인플레이션이 연준 목표치를 지속 상회하면 TLT 가격 하락 압력이 높아질 것으로 예상됩니다.

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4. 투자 전략

• 투자 기간 설정: 장기 보유 시 평균 매수 비용 절감 효과가 있습니다.
• 금리 민감도 주시: 금리 하락 시 TLT 상승, 반대 시 하락할 가능성이 높습니다.
• 경기 침체 대비: 2024년 후반 경기 침체 발생 시 TLT는 안전자산 역할을 할 수 있습니다.

 

2024년 TLT 투자에는 잠재적 보상과 위험이 공존합니다. 투자 기간, 금리 민감도, 경기 상황 등을 꼼꼼히 살펴 전략적으로 접근해야 합니다. 또한 TLTW 등 커버드콜 전략 ETF도 금리 변동성 환경에서 고려해볼 만합니다. 채권 ETF 투자 시에는 듀레이션, 신용등급, 총수익률 등 다양한 지표를 확인하는 것이 바람직합니다.

 

 

 

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[주요 출처]

https://finance.yahoo.com/news/tlt-why-hold-long-bond-120000126.html

https://finance.yahoo.com/news/allan-roth-advisors-rethink-fixed-120000057.html