ETF란 무엇인가? ETF의 탄생과 블랙 먼데이 (Black Monday)

728x90

암흑의 월요일과 ETF의 탄생

1. 암흑의 월요일: 1987년 주식 시장 폭락

2. 암흑의 월요일 이후: 새로운 투자 상품의 등장

3. ETF 탄생: 세계 최초의 ETF 출시

4. ETF의 민주화: 투자의 새로운 시대

1. 암흑의 월요일: 1987년 주식 시장 폭락

1987년 10월 19일, "암흑의 월요일(Black Monday)"로 불리는 날, 전 세계 주식 시장은 엄청난 폭락을 경험했습니다. 미국 대형 기업 500개의 주식 실적을 반영하는 지수인 S&P 500 지수는 20.5% 하락하며 역사상 최대 하락률을 기록했습니다. 이는 대공황과도 맞먹을 정도로 엄청난 손실이었습니다.

2. 암흑의 월요일 이후: 새로운 투자 상품의 등장

암흑의 월요일은 금융 규제 정책과 리스크 관리 실천에 대한 광범위한 재평가를 유도했지만, 또한 미래의 재앙을 막는데 도움이 될 수 있는 새로운 투자 상품, 즉 ETF(Exchange Traded Fund) 탄생의 촉매제가 되었습니다.

3. ETF 탄생: 세계 최초의 ETF 출시

1993년, State Street Global Advisors는 미국 최초의 ETF이자 현재 전 세계적으로 가장 크고, 유동성이 높으며, 거래량이 많은 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)를 출시했습니다. 이후 ETF는 시장 규모, 범위 그리고 기능 측면에서 꾸준히 성장하면서 베테랑 투자자와 초보 투자자 모두를 매료하게 되었습니다.

4. ETF의 민주화: 투자의 새로운 시대

ETF는 액티브 투자와 패시브 투자라는 두 가지 스타일을 통해 미국 대형 주식과 같은 핵심 자산 클래스부터 복잡한 신흥 시장 채권에 이르기까지 거의 모든 자산 클래스에 대한 비용 효과적인 노출을 제공합니다. 이러한 민주화의 결과로 과거에는 대형 기관 투자자에게만 투자 가능했던 어려운 시장에도 이제 다양한 투자자들이 접근할 수 있게 되었습니다.

ETF, 간단하게 이해하기!

ETF를 이해하기 위해 다음 비유를 생각해보세요: ETF는 바다를 항해하는 무역선과 같습니다. 이 선박은 주식, 채권, 상품 등 다양한 자산이 실려있습니다. 선박 건조자(ETF 매니저)는 이 배를 한 명의 상인(투자자)이 아닌 많은 사람들을 위해 만들었습니다. 각 투자자는 배와 그 안에 실린 화물의 지분을 청구할 수 있습니다. 이러한 집단 소유권은 종종 종료일이 정해지지 않은 오픈엔드 투자로 구성됩니다. 즉, 투자자는 언제든지 자신이 보유한 지분을 매도할 수 있습니다. 이 때문에 ETF는 지속적으로 운영될 수 있으며, 새로운 투자자를 받아들이거나 기존 투자자가 하선하도록 할 수 있습니다. 이러한 디자인 덕분에 ETF는 안정적인 시장에서나 거친 시장 환경에서도 내구성과 적응성을 보여줍니다.

이제 해양 비유는 제쳐두고, ETF(Exchange Traded Fund)를 한 단어씩 살펴보겠습니다.

Exchange (거래소): 주식, 채권 및 기타 자산이 거래되는 시장
Traded (거래): 매수 및 매도
Fund (펀드): 다양한 자산에 투자되는 돈의 집합

이제 다 합쳐봅시다.

ETF는 거래소에서 주식처럼 거래되는, 여러 자산의 집합입니다. 이러한 자산들의 바구니는 S&P 500지수나 나스닥 100지수처럼 다양한 인덱스를 추종합니다. 또는 ETF는 특정 시장 부문(예: 채권), 지역(예: 미국), 섹터(예: 기술), 투자 테마(예: 이노베이션)의 실적을 재현할 수 있습니다. 또는 벤치마크 지수를 초과하는 수익을 목표로 만들어지기도 합니다. 특히 액티브 ETF의 경우가 있습니다.

ETF에 대해 요약하자면,

ETF는 펀드의 장점(다분산 투자, 전문가의 운용 효과)과 주식의 장점(거래의 유연성)을 모두 갖춘 편리한 투자 상품입니다!

ETF를 활용한 투자: 기본부터 장점, 위험까지 알아보기

ETF(Exchange Traded Fund)란?

ETF는 주식, 채권, 통화 또는 상품과 같은 다양한 증권으로 만들어진 자산의 바구니입니다. ETF의 지분은 거래소에서 한번의 거래로 사고 팔 수 있습니다. 일반적으로 특정 지수의 움직임을 추종하고, 수수료가 상대적으로 저렴하며, 특정 시장 부문(자산 클래스, 지역, 섹터, 투자 테마 등)에 집중된 투자를 할 수 있도록 해줍니다.

간단히 말해, ETF는 뮤추얼 펀드의 다분산 투자 효과와 주식의 유동성(거래의 편리함)을 모두 갖춘 펀드입니다. 단 한번의 거래로 전 세계 다양한 기업에 대한 투자를 할 수 있어, 저비용으로 투자 포트폴리오를 만들고 분산시킬 수 있습니다. 또한 전통적인 뮤추얼 펀드는 하루의 마감에 한 번 가격이 결정되는 것과 다르게, ETF의 가격은 거래 시간 내내 지속적으로 결정됩니다. 이는 투자자들이 시장 상황과 뉴스에 실시간으로 대응하여 거래를 신속하고 효율적으로 실행할 수 있게 합니다.

ETF의 장점

ETF의 장점을 잘 이해하면 ETF가 당신의 포트폴리오에 적합한 선택인지 판단할 수 있습니다.

집중된 투자 (Targeted Exposure)
- 자산 클래스: 주식, 채권, 상품, 대체 투자 등 다양한 자산 클래스에 쉽게 투자할 수 있습니다.
- 지역: 세계, 지역 또는 특정 국가에 초점을 맞춘 ETF, 선진 시장 또는 신흥 시장에 집중된 ETF를 활용할 수 있습니다.
- 통화: 여러 신흥 시장 통화와 특정 통화(예: 일본 엔, 중국 위안) 가격의 움직임을 추종하는 ETF에 투자할 수 있습니다.
- 산업 또는 섹터: 산업, 헬스케어, 건설업, 테크놀로지 등 특정 주식 시장의 섹터 또는 산업을 추종하는 ETF가 있습니다.
- 투자 테마: 환경 사회 및 지배구조(ESG) 또는 사이버 보안 또는 자율주행차 기술의 발전과 같은 다세대에 영향을 미치는 투자 테마를 포착할 수 있는 ETF도 있습니다.
- 스타일/특성: 저변동성, 가치주, 모멘텀 주식 등 특정한 속성에 노출되는 ETF(Smart Beta ETF).

낮은 비용 대부분의 ETF의 경우 능동적으로 운영되지 않아(패시브형) 뮤추얼 펀드보다 관리 수수료 및 운영비가 낮습니다. 대부분의 ETF는 낮은 포트폴리오 회전율로 인해 거래 비용이 최소화됩니다. 비용이 낮다는 것은 결국 투자자가 얻게 되는 수익률이 높아진다는 것을 의미합니다.

다각화의 효과 ETF는 포트폴리오를 다각화할 수 있는 가장 쉬운 방법 중 하나입니다. 단 한번의 거래로 많은 회사나 투자 상품에 동시에 투자할 수 있으므로 단일 종목의 위험(특정 회사에만 투자했을 때의 위험)을 줄이는데 도움이 됩니다.

유동성의 향상 ETF는 두 가지 유동성의 원천을 통해 혜택을 얻습니다: * 1차 시장 유동성: ETF는 특정 조건 하에서 ETF 주식의 바구니를 만들거나(발행) 해체할 수 있는 공인가된 참가자(Authorized Participant)라는 시장 참여자로 인해 유동성이 높아집니다. 증권거래소가 아닌 1차시장에서 이러한 발행과 환매가 이루어지며, ETF의 유동성이 높아집니다. * 2차 시장 유동성: 주식처럼 증권거래소(2차 시장)에서 거래가 가능하기 때문에 투자자는 시장 상황의 변화에 신속하게 대응해 투자 결정을 하거나 포지션을 정리할 수 있습니다.

세제 혜택 일반적으로 ETF는 뮤추얼 펀드에 비해 세제 혜택을 더 많이 받을 수 있습니다. ETF는 대체로 특정 지수를 추종하기 때문에 포트폴리오 회전율(turnover)이 낮아 양도차익에 대한 과세 발생이 적습니다. 또한 양도차익에 대한 세금은 최종 매도 시점에 납부하므로 투자 시점의 조절이 가능합니다.

거래의 유연성 ETF는 증권거래소에서 현재 시장가격에 언제든지 사고 팔 수 있습니다. 최소 보유기간도 없으며, 마진 매수, 공매도, 지정가 주문 등 다양한 거래 기법을 통해 시장 상황에 대응할 수 있습니다.

투명성의 향상 대부분의 ETF는 보유한 자산을 매일 공개합니다. 투자자는 ETF가 어떤 자산을 보유하고 있는지 정확히 확인할 수 있으며, 보유 자산의 변화가 ETF의 성과에 어떻게 영향을 미치는지 분석할 수 있습니다. 이러한 투명성으로 인해 투자 결정시 높은 정확성을 가질 수 있습니다.

ETF의 위험

다른 투자 상품과 마찬가지로 ETF에도 일정 정도의 위험 요소가 있습니다. 투자를 하기 전에 위험 요소들을 잘 이해해야 합니다.

시장 위험: ETF는 증권 시장에 대한 투자입니다. 따라서 시장 변동성에 따른 위험이 있으며, ETF의 가치 역시 보유 주식의 가격에 따라 오르내릴 수 밖에 없습니다.
인플레이션 위험: 인플레이션이 발생할 경우 물가가 오르면서 ETF가 보유한 자산의 가치가 하락할 수 있습니다.
신용 위험: ETF가 보유한 기업들 중 일부가 재무적 어려움을 겪거나 파산할 경우 ETF의 가격도 하락할 수 있습니다.
유동성 위험: 시장 환경 또는 다른 요인에 따라 언제든지 원하는 가격에 ETF 주식의 매수 또는 매도가 어려울 수 있습니다.

ETF의 예시: SPDR® S&P 500® ETF (SPY)

대표적인 ETF의 하나는 SPDR® S&P 500® ETF (SPY)입니다. 이 ETF는 미국 내 500개 대기업으로 구성되어 있는 광범위 지수인 S&P 500 지수의 움직임을 추종합니다. SPY에 투자하면 미국 증권 시장 전체에 대한 투자가 가능해집니다. 이는 포트폴리오의 다각화와 시장 변동성의 영향을 줄이는데 도움을 줍니다.

[출처]

1. What Is an ETF?

https://www.ssga.com/us/en/intermediary/etfs/resources/education/what-is-an-etf

What Is an ETF?

Understanding the benefits of ETFs is an important step toward determining whether ETFs can be an appropriate choice for your portfolio.

www.ssga.com

2. The Investor’s Guide to ETFs Building Resilient Portfolios

https://www.ssga.com/library-content/assets/pdf/north-america/etf-education/spdr-investors-guide-to-etfs-brochure.pdf