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글렌 그린버그(Glenn Greenberg) - 소수의 우량주를 고집하는 집중 투자 전략
글렌 그린버그는 1984년 존 샤피로와 함께 Chieftain Capital Management를 설립한 투자 전문가입니다. 그는 엄격한 투자 원칙을 고수하며, 1984년부터 2004년까지 S&P 500 지수의 수익률(12.9%)을 크게 앞서는 22.5%(수수료 공제 전)의 연평균 복합 수익률을 달성했습니다. 그 후, Chieftain Capital Management는 두 개의 독립 기업으로 분리되었고 현재는 존 샤피로가 Chieftain Capital Management를 이끌고 있으며, 글렌 그린버그는 Brave Warrior Advisors의 대표로 활동하고 있습니다.
글렌 그린버그의 투자 철학
글렌 그린버그는 소수의 핵심 종목에 집중하는 투자 포트폴리오를 운용합니다. 그는 "더 많은 종목을 보유할수록 각 회사에 대한 이해도가 떨어지고, 이는 결국 잘못된 투자 결정으로 이어진다"라고 강조합니다. 즉, 광범위한 종목에 분산 투자하는 경우, 개별 기업에 대한 심도있는 분석이 어렵다는 것입니다. 따라서 글렌 그린버그의 투자 전략은 탁월한 기업을 엄선하여 집중 투자하는 데 기반합니다.
그린버그의 주요 투자 기준
- 낮은 경쟁 우위: 그린버그는 경쟁자가 거의 없는 독점적 시장 지위를 가진 기업을 선호합니다. 강력한 경쟁 우위는 지속적인 수익과 성장의 가능성을 높입니다.
- 투자 자본 수익률(ROIC): 투자 자본 수익률(Return On Invested Capital, ROIC)은 기업의 수익성을 측정하는 주요 지표입니다. 그린버그는 높은 ROIC를 보이는 기업, 다시 말해 투자한 자본 대비 더 많은 이익을 창출하는 기업에 투자합니다.
투자자들에게 주의사항
- 그린버그의 투자 전략은 장기 보유에 초점을 맞춥니다. 따라서 단기적인 시장 움직임에 덜 민감합니다.
- 집중 투자는 특정 종목의 급격한 가격 변동에 따른 리스크가 높을 수 있습니다. 투자자는 이러한 위험을 염두에 두어야 합니다.
- 투자 결정을 내리기 전에 투자 대상에 관한 철저한 분석과 위험 평가가 필수입니다.
참고 자료
- Brave Warrior Advisors의 웹사이트: 회사의 투자 전략과 철학에 대해 좀더 자세히 알 수 있습니다.
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